Los empresarios que han adquirido experiencia en su carrera como directivos por cuenta ajena pueden estar interesados en trabajar por cuenta propia. Algunos ejecutivos, sin empleo seguro, buscan oportunidades para participar en una empresa a la que puedan aportar sus habilidades y capacidad y que puedan seguir dirigiendo por su cuenta.
La escala depende de la experiencia de gestión, las posibilidades financieras y la afinidad al riesgo de los posibles compradores. Las empresas que obtienen grandes beneficios tienen un precio que los directivos a menudo no pueden » subir » con sus posibilidades. Entonces tienen dos opciones: Pueden asumir una responsabilidad bancaria correspondientemente alta, de la que suelen ser totalmente responsables, o pueden llevar a cabo la compra junto con una sociedad de inversión. El holding puede hacerse cargo de las acciones mayoritarias y dar al gestor una participación empresarial con acciones minoritarias. Esta construcción puede ser ventajosa para un directivo. También puede acumular activos a través de acciones minoritarias. Sin embargo, dependiendo del holding, este paso también puede conducir a mayores dependencias de las que un directivo conoce por su época de empleado.
Ejemplo: Un directivo tuvo la oportunidad de adquirir una participación en un rentable fabricante de quemadores para la industria siderúrgica como parte de un plan de sucesión empresarial. Sin embargo, el precio de compra apropiado para esta empresa era demasiado alto para soportarlo solo. El directivo involucró en la negociación a una sociedad de inversión que conocía personalmente y que estaba interesada en la empresa. Sin embargo, la oferta que la sociedad de inversión hizo entonces al directivo fue muy unilateral y poco atractiva. Ofrecieron al director una participación del 5% y exigieron un derecho de adquisición preferente en unas condiciones que no eran nada atractivas. También redujeron drásticamente las expectativas salariales del director, pero exigieron su plena dedicación y la presentación de informes con un calendario muy ajustado. El directivo había firmado un acuerdo de confidencialidad con la sociedad de inversión antes de que se revelara el objetivo, en el que se estipulaba que la sociedad de inversión no estaba autorizada a realizar la operación por encima del directivo. Después de que el directivo rechazara la oferta totalmente inaceptable, la sociedad participada dejó de sentirse vinculada por la cláusula de no elusión, cerró la operación y nombró a un directivo asalariado. El director que había hecho la conexión se fue con las manos vacías.
También hay empresas intermediarias especializadas en la parte del comprador potencial que acompañan a los directivos en todo el proceso de búsqueda y adquisición. Esto puede tener sentido por varias razones: Los directivos han aprendido a dirigir empresas, pero no suelen tener experiencia en la adquisición de operaciones empresariales. Además, los asesores de colocación pueden ayudar a los directivos a evaluar adecuadamente sus habilidades. También pueden organizar opciones de financiación y ayudar a negociar y redactar formalmente los contratos.
Suelen pedir un pago por adelantado (retainer) antes de empezar a trabajar, reducciones continuas sobre una comisión de éxito y al final una comisión de éxito. Para los directivos que buscan empresas de este modo, es importante encontrar un intermediario adecuado.